浙商证券：福瑞达2023H1中报点评报告：福瑞达医药利润同增14%，转型进行时

福瑞达(600223)业绩概览：核心子公司福瑞达医药利润同增14%，转型进行时。23H1：公司收入/归母净利/扣非净利分别为24.7/1.9/0.63亿元，同比-49%/+1%/-67%。Q1地产板块首批资产交割确认投资收益，净利润正增。生物医药板块核心子公司福瑞达医药利润同增14%。23H1公司核心子公司福瑞达医药营收14.7亿（同增14%），归母净利1.19亿（同增14%）；23Q2营收8.2亿（同增10%），归母净利0.75亿（同增4%）。剥离地产开发，坚定转型。公司于23年3月3日完成第一批次地产相关6家标的的资产交割；剩余2家将于23年10月31日前完成交割。化妆品：坚持“4+N”品牌发展战略，收入同增9%，核心子公司净利率近9%从收入端来看：23H1公司化妆品业务收入11.1亿（同增9%）；其中Q14.7亿（同增13%）/Q26.3亿（同增7%）。1）品牌端：瑷尔博士和颐莲Q2增速有所分化。颐莲：23H1收入3.9亿（同增1%），Q11.7亿（同增6%）/Q22.2亿（同比下降2%）。瑷尔博士：23H1收入6.0亿（同增14%），Q12.4亿（同增8%）/Q23.6亿（同增