开源证券：通信行业周报：云栖大会总结：阿里上调资本开支，2032年AIDC功耗将增长10倍，看好国产AI提速发展

阿里加大资本开支，2032年AIDC功耗将增长10倍 2025年9月18日，阿里巴巴云栖大会召开，阿里表示将在3年3800亿AI资本开支计划外追加更多投资，在2032年阿里IDC能耗较2022年提升10倍，并提出ASI目标，强调两大AI战略。应用方面，公司发布7款大模型，旗舰模型Qwen3-Max性能全球前三。硬件方面，发布磐久AIInfra2.0128卡超节点AI服务器、高性能网络HPN8.0、自研飞天+CIPU架构等。巨头持续加大AI资本投入，通过柜内超节点、柜外scaleacross等方式构建万卡或10万卡等更大算力规模集群，弥补单芯片算力及显存不足的差距，我们持续看好国产AI大模型及应用发展，国内算力产业链或持续受益。 阿里发布128卡超节点AI服务器，网络侧升级至800G 公司发布磐久AIInfra2.0128卡自研超节点AI服务器，支持多种AI芯片，单柜支持128个AI计算芯片，内部集成公司自研CIPU2.0芯片和EIC/MOC高性能网卡，采用开放架构，扩展能力较强，可实现高达Pb/s级别Scale-Up带宽和百ns极低延迟，相对于传统架构，同等AI算力下推理性能还可提升5