国联证券：中国能建（601868）-新能源延续快增，经营活动现金流改善

中国能建(601868) 投资要点 公司披露2024年三季报，24Q1-3公司收入2,951亿元，yoy+3.4%，归母净利36亿元，yoy+17.3%，扣非归母净利28亿元，yoy-1.4%；24Q3收入1,009亿元，yoy+8.2%，归母净利润8亿元，yoy+97.8%，扣非归母净利润5亿元，yoy-3.4%。归母净利润增速较快，有一定低基数原因，另24Q3较多非经主要为包括已计提资产减值准备的冲销部分的非流动资产处置收益。 新能源主引擎作用更加明显，24Q3毛利率同比下降 新能源相关业务方面，24Q1-3公司新能源与综合智慧能源业务收入yoy+10.1%（vs24H1收入yoy+8.0%）；新获取风光新能源开发指标1,288万千瓦，累计获取开发指标6,306万千瓦，期末总装机规模超过1,164万千瓦，新能源主引擎作用更加强劲。24Q1-3公司毛利率11.5%，yoy+0.6pct；24Q3为10.3%，yoy-0.7pct。24Q1-3期间费用率yoy+0.6pct至8.3%，财务/管理费用率均有一定提升，期间费用率24Q3同比小幅下降。24Q1-3信用减值损失、投资收益影响增