国海证券：天岳先进（688234）-2024年半年报点评：盈利能力持续提升，优质产品及客户助力碳化硅龙头腾飞

天岳先进(688234) 事件: 8月22日，天岳先进发布2024年半年报：2024年上半年，营业收入方面，公司实现营业收入9.12亿元，同比增长108.27%，其中2024Q2收入4.86亿元，同比增长98.49%，环比增长14.10%。毛利率方面，2024H1毛利率23.01%，同比增加11.71pct；其中2024Q2毛利率23.97%，同 比增加13.28pct，环比增加2.05pct。净利润方面，2024H1归母净利润1.02亿元，同比扭亏为盈；其中2024Q2归母净利润0.56亿元，同比扭亏为盈，环比增长21.02%；2024H1扣非归母净利润0.96亿元，同比扭亏为盈，其中2024Q2扣非归母净利润0.53亿元，同比扭亏为盈，环比增长20.67%。 投资要点: 营收连续9个季度保持上涨，上海临港工厂达到年产30万片导电型衬底能力。根据公司2024年半年报，公司Q2营业收入保持环比增长，截至2024Q2，公司已连续9个季度保持营收增长趋势。归母净利润自2023Q3扭亏后，连续4个季度环比增长。利润增长原因在于一方面下游应用市场持续扩大，终端场景对高品质、车规级的产品需求旺盛