中泰证券：继峰股份（603997）-业绩符合预期，座椅全球替代&规模化拐点已至

继峰股份(603997) 投资要点 事件：公司发布2023年报，23年公司实现营收215.71亿元，同比+20.1%，归母净利润2.04亿元，同比扭亏为盈。公司此前发过业绩快报，23年业绩符合预期。 收入：座椅等新业务贡献增量&存量业务跟随下游恢复，本部和格拉默全年收入符合预期。23全年实现收入215.7亿元，yoy+20.1%，其中：1）本部40.13亿元，yoy58.4%（其中，座椅贡献纯增量6.55亿元；新产品出风口2.81亿元，yoy+212.2%；头枕扶手基本盘30.6亿元，yoy+25.5%）；2）格拉默177.23亿元，yoy+13.71%，其中亚太/欧洲/美洲区收入增速分别为24.7%、7%、-7.5%。 利润：财务费用拖累利润，本部和格拉默经营性持续向好。23年全年归母净利润2.04亿元，同比扭亏为盈，22年主要受商誉减值等影响较大。2023利润结构：格拉默归母净利润约0.19亿元，继峰本部约1.85亿元，格拉默扭亏为盈，继峰本部中乘用车座椅作为核心战略新兴业务当前处于市场加速拓展阶段产生较多的研发费用及管理费用亏损1.19亿元，若还原座椅亏损则头枕扶手等主业盈利3.