中泰证券：交运行业周报：节后返程高峰集中，后续关注平季需求

投资要点 n投资建议：一、航空机场：节后返程高峰集中，后续关注平季需求。正月初五（2月14日）-正月初九（2月18日），民航节后返程高峰较为集中，连续五天客运量超230万人次。本周为节后复工第一周，民航旅客量较上周有明显回落（2月19日至2月22日日均客流量为210万人次），但平均看仍高于节前返乡日均客流量（1月26日至2月9日日均客流量为207万人次），预计返程热度将维持至元宵节。春运过后，航空出行将回到传统平季，建议持续关注后续公商务出行需求以及旺季休闲游出行需求。我们认为中长期看行业基本面向好趋势不改，尽管737MAX恢复交付，但“十四五”期间飞机引进增速放缓趋势确定，随着国际市场持续恢复，国内市场供需格局有望进一步改善，叠加票价市场化改革利好，航空公司有望迎来业绩触底反弹带来的β行情，建议重点把握投资机会。此外，机场将受益于航空需求的复苏，航空收入和非航收入都将明显改善。重点推荐吉祥航空、春秋航空、三大航、上海机场，建议关注华夏航空、白云机场。 n二、公路、铁路、港口：低估值、高股息吸引力仍强。中特估引领，板块提估值轮动，交运板块长期被低估值的公路、铁路、港口迎来价值发现行情。