国联证券：三峡能源（600905）-国联证券-公司季报点评-发电量持续增长，控股股东增持表明信心

三峡能源(600905)事件：2023年10月28日公司发布三季度业绩报告，2023Q1-Q3公司实现营业收入192.89亿元，同比+10.82%，实现归母净利润54.36亿元，同比-11.56%。单Q3公司实现营业收入55.85亿元，同比+5.84%，实现归母净利润9.20亿元，同比-18.09%，业绩符合预期。装机陆续转固影响业绩，Q3发电量稳定增长归母净利润降低主要系1）试运行收入计入营业收入，同时匹配直接相关成本影响利润，2）2022年底投产机组陆续转固，增加折旧和运营成本，3）参股企业盈利波动，投资收益-36.5%。我们认为项目运维水平有望持续提升，装机增长带动营收基数增长，《会计准则15号解释》影响有望降低。公司单Q3发电量同比+10.31%，其中风电同比+10.04%（陆风+9.47%，海风同比+11.41%），太阳能同比+11.82%，水电同比-1.63%，受益装机增长发电量持续增长。储备资源丰富促持续成长，控股股东增持表明信心截至2023年8月底，今年共新增取得已明确坐标点资源2480.13万千瓦，其中陆上风电635.82万千瓦、太阳能发电1543.21万千瓦，一体化