华金证券：科达利（002850）-盈利能力稳定，海外布局稳步推进

科达利(002850) 投资要点 事件：公司8月16日发布中报，2024年中期实现营业总收入54.46亿元，同比+10.75%，归母净利润6.48亿元，同比+27.38%，扣非归母净利润6.28亿元、同比+26.68%。2024Q2实现营业总收入29.37亿元、同比+13.35%、环比+17.11%，归母净利润3.39亿元、同比+27.03%、环比+10.02%，扣非归母净利润3.33亿元、同比+26.34%、环比+12.81%。 主营产品营收稳健，Q2毛利率稳步增长。2024H1公司锂电池结构件营收52.42亿元，同比+11.62%，占营收96.26%。2024Q2毛利率23.82%，同比增长0.02pcts，环比增长1.64pcts，主要系产品结构优化，叠加公司降本措施的实施，实现毛利率稳步增长。 研发持续投入，客户群体优质。报告期内研发投入2.93亿元，同比+13.41%。主要系公司新产品、新项目等研发投入增加。研发费用主要基于不同的客户、产品形态等研发种类繁多的产品，比如圆形电池也根据形态和材料细分为不同的种类。公司已融入下游客户的供应链体系，从材料、形态、工艺、设备等方面深入