中邮证券：电子：拐点将至

存储行业供需格局改善，逐步走出囚徒困境存储芯片主要分为闪存和内存，闪存包括NANDFlash和NORFlash，内存主要为DRAM。其中，DRAM和NANDFlash两者的销售额合计占整个存储市场的97%左右。存储芯片技术标准化程度较高，具备科技大宗商品属性，在集成电路各细分领域中存储芯片市场的弹性更大，通常遵循3-4年为一个波动周期。自2021年中开始，存储芯片供给过剩，现货价格开始持续下行，目前产品价格已处于磨底阶段，继续降价去库存效果有限，在维稳价格的需求下，大厂举行减产措施以进行供给侧的改善，并牵头拉高wafer报价，目前部分细分品类价格端已初步显现成效，下半年行业有望持续向好。价格端：稳定价格为先，现货价格出现谷底反弹迹象1）DRAM：跌价过多的低价颗粒出现涨价，需求回温导致的全面性上涨尚未到来受益于大厂陆续减产，三季度跌幅预计有望收窄。根据DRAMexchange数据，8月DRAM现货价格下滑，9月开始环比小幅上涨，目前DDR34Gb512Mx81600MHz产品现货平均价格截至9月15日较8月31日价格已经上涨3.54%。根据TrendForce，受益于DRAM供应商陆续