中泰证券：交运行业周报：燃油附加费持续下调，国际出行再迎免签利好

投资要点投资建议：一、航空机场：燃油附加费持续下调，国际出行再迎免签利好。1）燃油附加费持续下调：自2023年12月5日（出票日期）起，成人旅客：800公里(含)以下航线每位旅客收取50元燃油附加费，800公里以上航线每位旅客收取90元燃油附加费。此次燃油附加费调整后，较11月份分别降低了10远和20元。2）国际出行再迎签证利好：上周，外交部对对法国、德国、意大利、荷兰、西班牙、马来西亚6个国家持普通护照人员试行单方面免签政策。随后，马来西亚总理宣布马来西亚将从12月1日起对中国公民实施30天免签证入境政策。国内市场，燃油附加费的下调有利于刺激淡季出行需求，油价的下跌同时将直接降低航司燃油成本支出。国际市场，免签政策利好航季航线进一步复苏。以马来西亚为例，携程网数据显示，截至11月26日，未来一个月，中国游客赴马来西亚旅游的订单预订量环比上月增长超30%，其中，机票增长32%，酒店增长40%。拥有直航马来西亚的省份预订量增长明显。12月1日-12月31日北京、上海的马来西亚旅游订单预订量环比上月分别增长67%、41%。我们认为Q3或为航空投资大时代的起点，中长期看行业基本面向好趋势不改