民生证券：江苏吴中（600200）-2023年中报点评：23H1净利润扭亏为盈，医美产品矩阵布局初步形成

江苏吴中(600200)事件概述：公司8月28日披露2023年中报，23H1，实现营业收入11.01亿元，同比+40.01%；归母净利润为0.27亿元；扣非归母净利润为0.02亿元，非经常性损益主要来自处置股权投资收益。单Q2收入为4.89亿元，同比+43.04%；归母净利润为-0.0075亿元，扣非归母净利为-0.0394亿元。营业收入增长明显，主要由医药业务贡献。围绕医药大健康发展战略，巩固医药产业的同时，重点培育医美上游产品端，与现有医药产业形成协同和互补。2023H1，实现营业收入11.01亿元，同比+40.01%。其中，医药业务实现主营业务收入9.14亿元，同比+65.67%，其中，医药工业实现收入3.41亿元，医药商业收入为5.73亿元。医美板块通过医美事业部及吴中美学、尚礼汇美等子公司布局，截至23H1，吴中美学已获得第三类医疗器械经营许可证与第二类医疗器械经营备案凭证。23H1，净利润实现扭亏为盈，控费能力进一步增强。①毛利端：23H1，公司毛利率为27.92%，同比-6.57pct，23Q2毛利率同比-4.17pct至31.36%。23H1，医药业务实现毛利2.87亿