民生证券：兴发集团（600141）-事件点评：磷化工盈利回稳，新材料项目持续推进

兴发集团(600141)事件。1月3日，工信部、国家发改委等八部门联合发布了《推进磷资源高效高值利用实施方案》（以下简称《实施方案》），对磷矿资源保护性开采、磷化工产业创新发展的系统谋划和顶层设计，提出优化产业结构加速落后产能出清，鼓励磷化工龙头企业做大做强。磷化工产品行情回稳，磷矿石维持高景气。23年Q4以来，磷肥冬储等需求陆续启动，磷化工行业景气度维持，磷矿石价格仍高位震荡。根据百川盈孚数据，截至2023年12月31日，磷矿石价格为1007元/吨，较9月底+5.4%；黄磷价格22464元/吨，较9月底-9.7%；草甘膦价格25805万吨，较9月底-11.9%；磷酸一铵价格3330元/吨，较9月底+8.8%，磷酸二铵价格3682元/吨，较9月底+1.2%。根据2023年中报披露，公司具有585万吨磷矿石产能，有望受益于磷化工产业链一体化。多个项目有序推进，向新材料新能源材料迈进。截至2023年中报，公司拥有磷矿石产能585万吨/年，精细磷酸盐产能超过20万吨，草甘膦原药产能23万吨，制剂产能7.5万吨，有机硅单体产能36万吨，并形成下游15万吨硅橡胶、5.6万吨硅油以及2500吨酸性