山西证券：电力及公用事业行业2023年报及2024年一季报综述：需求侧高增，火电业绩超预期

投资要点： 行业基本面供需两旺，高景气延续。23年及24年一季度用电量实现高速增长。23年全年用电量同比增长6.7%。24年一季度全社会用电量同比增长9.8%，较去年同期高6.20pct。23年度规模以上电厂累计发电量89091亿千瓦时，同比增长5.2%，较去年同期增加3.0个百分点；其中，火电、水电、风电、核电、光伏发电量分别同比+6.1%、-5.6%、+12.3%、+3.7%、+17.2%。24年一季度规模以上电厂累计发电量22372亿千瓦时，同比增长6.7%，较去年同期增加4.3个百分点；其中火电、水电、风电、核电、光伏发电量分别同比+6.6%、+2.2%、+11.0%、+0.6%、+17.5%。 电力板块报表总结：收入稳健，盈利能力提升。收入端，23年电力板块营收超预期增长；24年一季度电力板块营收整体缓增，火电板块收入增速较去年同期有所增加。23年电力板块实现收入15907.1亿元，同比增加 4.2%。24年一季度电力板块实现收入3921.36亿元，同比增加3.1%，其中，水电板块收入增速最高，达4.1%；火电板块收入同比增速达3.0%，较去年同期增长微增；绿电收入增速较去年