中国银河：科伦药业（002422）-2024年中报业绩点评：业绩保持高增长，创新驱动持续向上

科伦药业(002422) 事件：2024年8月28日，公司发布半年报，2024年上半年公司实现营业收入118.27亿元，同比增长9.52%；实现归母净利润18亿元，同比增长28.24%。单Q2实现营业收入56.08亿元，同比增长8.66%；实现归母净利润7.74亿元，同比增长31.33%。 公司持续优化输液产品结构，提高市占率并节约销售费用。上半年，公司输液实现销售收入46.67亿元，同比下降7.15%；销量21.61亿瓶/袋，同比增长0.26%。受基础输液带量价格采购影响，公司的部分输液产品终端价格调整，导致整体销售收入出现了下滑，同时，公司因势利导压缩费用开支，提升输液业务经营质量。另外，公司继续推进密闭式输液产品替代进程，上半年占比提升3.11个百分点，输液产品的销售结构得到进一步优化。截至目前，双室袋平台已获批7个产品，且后续还有多个品种在研。受制于产能爬坡的影响，上半年粉液双室袋销量逐步提升，下半年将依托国家医保谈判品种的优势推动系列产品的放量。肠外营养三腔袋产品实现销售348.99万袋，同比增长24.91%，增长动能主要来自于集采和国谈产品的放量。上半年，ω-3甘油三酯(2