东吴证券：神州数码（000034）-2023年中报点评：业务结构持续优化，鲲鹏+昇腾双高增

神州数码(000034)事件：2023年8月30日，神州数码发布2023年中报。2023年H1，公司实现营收556.01亿元，同比减少3.59%；归母净利润4.33亿元，同比增加11.19%；扣非归母净利润4.28亿元，同比增加13.68%。业绩超出市场预期。投资要点经营性现金流表现亮眼，云和自主品牌业务营收占比提升：2023年H1，公司经营性现金流为5.15亿元，同比增长486.74%，主要系公司加强应收账款催收力度。分产品来看，2023年H1，公司IT分销业务实现营收508.97亿元，同比减少6.60%，营收占比91.54%；云计算及数字化转型业务实现营收31.88亿元，同比增长34.48%，自主品牌业务实现营收15.10亿元，同比增长88.40%。2023年H1，云和自主品牌业务合计收入占比8.46%，同比上升2.95pct，反映公司战略业务收入持续优化。云业务表现良好，加速布局AI：细分领域上看，2023年H1，云转售（AGG）业务收入27.97亿元，同比增长33.05%；云上服务及解决方案（MSP和ISV）收入3.90亿元，同比增长45.70%。公司加速AGI/AIGC领域布