华宝证券：银行理财产品周观察：理财公司将迎来评级，理财产品发展会走向何方

投资要点 5月24日，监管部门就银行理财公司评级办法向行业内征求意见，核心导向为“质量重于规模”。从目前媒体报道的内容看，对理财公司评级办法的细节信息披露较少，但从监管的角度看，考虑到理财公司作为资管机构，与信托公司和保险资管公司一同受国家金融监管总局资管机构监管司的监督管理，评级办法可能参考信托和保险资管的做法，采取分类监管的模式。即根据监管评级结果，对不同评级类别的理财公司在市场准入、监管措施及监管资源配置等方面实施区别对待的监管政策。在评级办法中除核心指标及权重设置外，通过调整项设置加分项及扣分项，对获得高评级机构给予一定的激励，如可优先试点创新业务。评级办法的出台或将推动理财公司在业务模式、产品创新和服务质量等方面的不断提升。 理财公司评级会考量哪些维度？在金融防控风险的背景下，以上三类资管机构中，信托公司风险较为突出，面临一定的处置压力，理财公司和保险资管公司虽然未出现重大风险事件，但也要重视其合规稳健发展。通过梳理比较了不同资管机构监管评级的指标设置，可以发现信托公司的评级更重视合规性。银行理财产品具有低波稳健的特性，其客群风险偏好较低。考虑到银行理财面向的客户画像与其他资