信达证券：兴蓉环境（000598）-扣非净利同比增长10%，减值拖累难掩业绩稳健增长趋势

兴蓉环境(000598) 事件：2024年8月27日晚，兴蓉环境发布2024年半年度报告。2024H1公司实现营业收入40.08亿元，同比增长15.18%；实现归母净利润9.28亿元，同比增长9.56%；实现扣非后归母净利润9.11亿元，同比增长10.08%；经营活动现金流量净额9.77亿元，同比增加11.21%；基本每股收益0.31元/股，同比增加9.48%。 2024Q2公司实现营业收入21.62亿元，同比增长13.91%，环比增长17.13%；实现归母净利润4.71亿元，同比增长0.67%，环比增长3.18%；实现扣非后归母净利润4.62亿元，同比增长0.48%，环比增长3.19%。 点评： 水务主业产能释放&污水价格调增，污水板块为业绩主要增长来源。分业务结构来看，（1）供水业务：实现收入12.22亿元，同比增长4.7%，实现毛利5.51亿元，同比增长0.5%，毛利率45.14%，同比下降1.88pct。收入增长或主要由于成都自来水七厂（三期）工程已形成的部分产能陆续释放贡献收益。（2）污水业务：实现收入17.04亿元，同比增长31.17%，实现毛利7.2亿元，同比增长54.4