开源证券：商贸零售行业周报：医用敷料龙头敷尔佳上市，赛道发展前景可期

医用敷料龙头敷尔佳上市，赛道发展前景可期本周（8月1日），敷尔佳在创业板上市，公司是贴片类专业皮肤护理龙头，根据Frost&Sullivan数据，2021年敷尔佳在我国贴片类专业皮肤护理产品市场中市占率达15.9%，位居榜首。近年来，专业皮肤护理赛道领军企业巨子生物、敷尔佳相继上市，赛道资本化进程持续推进。具体看，专业皮肤护理产品可进一步细分为医用敷料、功能性护肤品两类，敷尔佳在细分的医疗器械贴类敷料产品市场表现更加突出，市占率高达17.5%排名第一，公司旗下大单品白膜、黑膜拥有较强的消费者心智。具体分析医用敷料赛道来看：（1）需求端：“颜值经济”背景下，医美术后护理、问题肌肤两大需求驱动行业增长。（2）供给端：医用敷料凭借壁垒高、功效佳等优势，享有更高的产品溢价与消费黏性，价高叠加高复购率，行业盈利模式较好。（3）发展趋势：我国医疗器械注册流程较复杂、审批周期较长，同时国家陆续出台政策规范医用敷料产品命名和准入资质，提高行业准入门槛，进而构筑行业高壁垒。未来不规范的医用敷料品牌有望出清，抢先布局的公司具备先发优势，供给端竞争格局或持续向好。行业关键词：DobaDirec、KK集团、B