德邦证券：计算机行业专题：信创加速+高端趋势，国产打印机大有可为

打印机行业趋于成熟，高壁垒拓宽护城河。打印机作为计算机配套的输出设备广泛应用于各类办公场景中，用于将计算机处理结果打印在相关介质上，按工作方式，可分为针式打印机、喷墨打印机和激光打印机。从全球以及我国来看，由于打印机渗透率提升以及无纸化办公的推广，行业整体发展基本保持平稳。根据赛迪顾问数据，2020年全球/我国打印机销售量分别为8769/1776万台，销售额分别为421亿美元/321亿元，预计未来全球市场体量整体稳定，我国打印机市场有一定发展空间。从竞争格局来看，打印机行业由于存在技术、生态、专利、品牌等多重壁垒高筑，属于典型的蓝海市场，行业护城河较宽，市场份额主要集中在美中日龙头企业当中，海外巨头抢占了90%的市场份额。 信创领域加大资金支持，叠加行业高端化趋势有望释放国产打印机替换空间。打印机行业商业模式类似“剃须刀”模式，即打印机整机厂“低价卖整机，高价卖耗材”，通过耗材进而实现长期稳定的盈利。当前，我国打印机行业主要迎来信创与高端化机遇： 信创：当前，我国财政政策持续发力，政府预算部分朝自主可控科技领域倾斜。在政策红利的不断刺激下，2023年我国信创已基本走向全面化（2+8+N