国海证券：航天信息（600271）-公司报告：财税主业再启航，“数据+信创”新引擎提速

航天信息(600271)核心逻辑：财税业务有望触底回升，叠加数据要素与信创新机遇，公司或迎戴维斯双击。财税业务：SaaS模式持续推进，财税龙头变革迎“曙光”公司是航天科工旗下信息技术领域龙头，“金税一期”至“金税三期”的重要承担者，为各级政府客户和2000多万企业用户提供信息技术服务和一体化解决方案。受“金税四期”和减税降费影响，防伪税控业务承压，但公司积极发展企业财税服务和SaaS转型，财税业务有望触底回升。（1）企业财税服务：公司建设爱信诺平台，采用“平台+产品+服务”的会员模式，依托良好客户基础和持续的产品创新，加速用户切换和ARPU提升，长期而言数字财税空间超千亿。(2)金税四期：金税四期增量开发与存量改造空间或达百亿，公司背靠国资委，G端项目获取能力强劲。智慧业务：承建“关键行业”核心系统，探索数据要素价值公司承建公安、粮农、交通、市监、政务等“关键行业”核心系统，数据积累丰厚。如公安领域，开发了人口基础信息库、居民身份证管理系统、出入境信息管理系统等10余项国家重大项目；粮油领域，承建全国20余个省市自治区粮食监管平台和近4000座智慧粮库，积累3亿余条向量数据，分析主题4