德邦证券：兴业银锡（000426）-银漫技改放量，24H1归母增566%

兴业银锡(000426) 投资要点 事件：公司披露2024年半年报。公司2024H1实现营收22.0亿元，同比+76.42%；实现归母净利8.83亿元，同比+566.43%；实现扣非归母净利8.95亿元，同比+467.87%，主要系银漫矿业自选矿技改完成后，主营矿产品产销量同比增加及产品销售价格同比上涨所致。公司2024Q2单季度实现营收14.3亿元，同比+82.2%，环比+87.6%；实现归母净利6.54亿元，同比+451.6%，环比+185.2%。 公司主要产品价格同比均上涨，带动毛利率上行。公司主要产品为锡精粉、锌精粉、含铜银精粉、含铅银精粉和铅精粉等，2024H1占营业收入比重分别为26.89%、19.00%、16.99%、7.36%和13.99%，2024H1锡、锌、铅、银、铜价格同比均上涨。根据上海期货交易所，2024H1锡活跃合约收盘均价为24.1万元/吨，同比+15.7%；2024H1长江有色市场铅、锌、铜均价分别为1.71万元/吨、2.22万元/吨、7.46万元/吨，同比分别+11.8%、+0.3%、+9.6%；根据上海黄金交易所，2024H1白银现货收盘均价为6.7