上海证券：轻工纺服行业周报：三胎政策预期升温，关注童装及运动服饰板块

主要观点 一、行情回顾：本周（2025.03.10-2025.03.14），A股SW纺织服饰行业指数上涨3.95%，轻工制造行业上涨1.76%，而沪深300上涨1.59%，上证指数上涨1.39%。纺织服装在申万31个一级行业中涨幅排名第4位，轻工制造在申万31个一级行业中涨幅排名第16位。 二、核心逻辑： 1）纺服行业：我们认为整体消费环境弱复苏的背景下，政策扩内需消费信心提振，户外经济催热运动服饰销售高景气，DeepSeek赋能纺服产业链，推动行业数字化升级，叠加三孩政策预期升温，建议关注AI+纺服以及高确定性机会与细分高增赛道。 运动服饰：体育产业已成为助力经济增长、推动经济社会转型升级的重要力量，在培育经济发展新动能上作出重要贡献。国家大力推动改革创新赋能体育高质量发展，运动户外消费活力持续释放，我们认为运动服饰高景气或持续。 361度24财年营收突破百亿，全球化释放增长潜力。近日，361度发布24财年业绩报告。截至2024年12月31日止年度，集团实现收益100.74亿元，同比+19.6%，权益持有人应占盈利11.49亿元，同比+19.5%，其中，营收连续4年保持双位数高增。盈