民生证券：机械一周解一惑系列：详解能源设备出海趋势几何

本周关注：兆威机电、贝斯特、恒立液压、宏华数科、纽威股份 PPI上行助力海外布局转移，能源行业上下游复苏在即。受公共卫生事件影响减弱，美联储加息周期结束，俄乌冲突影响程度边际递减，原油价格自2020年攀升后，从2022年的高点有所回落，但根据IEA预测未来价格仍将维持高位，油价上行拉动上游资本开支的复苏节奏。美国及欧盟27国的PPI也跟随油价形势上涨，不断走高的生产物价指数导致设备制造及原料采集成本升高。海外市场为寻求降本机会，或将把能源设备的采购、以及新开发能源项目布局向PPI变化不大的中国地区转移，为中国海工企业出海提供了新的机遇。 中国在世界范围内拥有成本优势，有望受益海上能源景气。1）根据RystadEnergy报告，在FPSO建造和改造方面，中国造船厂建造船体的平均成本为94美元/立方米，而韩国、新加坡以及日本造船企业的成本分别是111美元、128美元以及135美元/立方米，这主要得意于中国的劳动力成本低。2）与此同时与FPSO相挂钩的深海石油开采也处于高景气阶段，根据《中国石油勘探》援引数据，2010-2020年间全球新增储量海域占比为64%，海域中深水/超深水的占比为77