中泰证券：有色金属行业周报：供需博弈加剧，锂价维持震荡

投资要点 1.【关键词】24年1-2月碳酸锂进口量合计21993.8吨，同比+2.09%；Cauchari-Olaroz盐湖24年产量指引为2.0-2.5万吨LCE；2024年1月，中国锂精矿进口量约为583919吨，环比增加34%，同比增加61%； 2.投资策略：维持行业“增持”评级，中长线继续推荐稀土永磁、锑和锡板块： 1）稀土：短期需求低迷导致价格疲软，中长期机器人、新能源汽？车、工业节能电机等多个消费场景有望爆发。国务院《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》提出，到2027年重点行业主要用能设备能效基本达到节能水平，假设2025年新增高效节能电机占比达到70%以上，其中稀土永磁电机占比50%，预计新增钕铁硼需求约2-3万吨，板块中长期趋势明确； 2）锑：作为缺乏供给的小金属品种，光伏领域消费维持高景气，一旦宏观经济底部向上，锑价弹性可期； 3）锡：短期“高库存+需求低迷”的弱现实压制锡价，成本支撑下向下空间有限。中长期看，锡缺乏有效资本开支，供给较为刚性，半导体消费有望逐步复苏，叠加光伏领域高景气，锡价向上弹性可期。 3.行情回顾：本周能源金属商品价格走势分化，广期所主