华福证券：军工行业本周观点：九月乘势而上

投资要点： 本周核心观点： 本周（8.26-8.30）国防军工指数（申万）上涨1.21%，同期沪深300指数下跌0.17%，军工行业在连续三周明显跑输后首次相较沪深300获得超额收益，基本验证我们前期判断，即随着半年报披露结束，军工板块短期调整或已结束。 资金层面，本周军工板块融资买入额相较上周（8.19-8.23）已有所提升，或反映已有部分杠杆类资金开始左侧布局；此外，ETF资金已连续四周做出净流入行为，据过往该类资金行为分析，或进一步表面指数正不断筑底，反弹或已不远。 估值层面，截止8月30日，申万军工指数五年维度看，当前市盈率TTM（剔除负值）43.11倍，分位数4.33%，相较上周已呈现底部回升趋势，但仍旧处于“十四五”以来第二低位（第一为2.2日），安全边际较高，配置价值大。 基于以上，我们认为，军工中报已过，且前期观点明确指出Q2为军工全年业绩低点，进入9月后需求恢复进度有望进一步加快，并于Q4兑现至业绩端，当前时点我们依旧看好九月行业整体表现，建议关注如下： 1）思路一：主战装备困境反转： ①航空：【中航沈飞】、【光威复材】、【中航高科】、【中航西飞】； ②发动机：【航发