民生证券：安井食品（603345）-2024年半年报点评：主业增长稳健，重视股东回报

安井食品(603345) 事件：公司发布2024年半年报，24H1实现营收75.4亿元，同比+9.42%；归母净利润8.0亿元，同比+9.2%；扣非净利润7.7亿元，同比+11.1%。单季度看，24Q2实现营收37.9亿元，同比+2.3%；归母净利润3.6亿元，同比-2.5%；扣非净利润3.5亿元，同比+0.8%。公司发布半年度利润分配方案，24H1拟向全体股东每股派发现金红利1.38元（含税），上半年现金分红和回购金额合计约4.6亿元（含税），占归母净利润的比例为57.5%。 主业增长稳健，新零售渠道增速亮眼。分产品看，24Q2速冻调理食品实现收入17.8亿元，同比+13.6%，预计主要系Q2公司加大促销力度，锁鲜装增速较快；速冻菜肴制品实现收入12.5亿元，同比-7.1%，预计主要系虾尾降价；面米制品实现收入6.5亿元，同比-1.4%；农副产品实现收入0.9亿元，同比-23.8%，系鱼糜鱼浆对外销售减少；功夫食品Q2取消休闲食品销售；其他业务实现收入0.2亿元，同比+108.2%，系废品收入及来料代加工收入增加。分渠道看，24Q2 经销商实现收入30.8亿元，同比+3.9%；商超实