中国银河：电力设备与新能源行业行业深度报告：全国两会前瞻报告-新能源新动能迈向新周期，AI+引领浪潮

促消费成为25年主旋律，锂电充分受益可期。促消费、扩内需等议题已成为今年宏观经济重要目标之一，据统计各地25年政府工作报告中提及消费频率最高，包括消费电子、汽车、家居消费等，1月上海、南京、河北、海南等多地已明确补贴政策延续甚至加强；同时积极推进智能网联、充电网络建设等多被提及，全年预期高。一方面新能源车在政策引领及高质量供给提升的双轮驱动下，国内销量有望再超预期形成强支撑，另一方面AI带来的消费电子热潮带来的边际改善将赋予消费电池较大弹性空间。据GGII，1月锂电产业链排产上修迎来淡季不淡开门红，景气度持续性较强，需求稳定增长将带来企业业绩端持续修复，未来积极关注锂电板块投资机会。 储能优先级持续提升，高成长性标签确定。大力发展新型储能技术、加快推进新型储能项目布局应用等表述高频出现于上海、广东等东南部发达地区以及河南等高比例新能源装机地区。我们认为电力系统中新型储能地位逐渐得到重视强调，25年1月《电力系统调节能力优化专项行动实施方案（2025-2027年）》明确了优先调度新型储能，2025年政策重心将围绕优化配储、辅助服务市场、容量电价、电力现货市场等方面，相关政策在国家/地方层