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国联证券:海力风电(301155)-国联证券-公司季报点评-业绩短期承压,行业拐点或已至.pdf |
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海力风电(301155)事件:海力风电发布2023年度三季报,2023年前三季度,公司实现营业收入15.55亿元,同比提升32.85%,实现归母净利润0.65亿元,同比下降72.97%,实现扣非归母净利润0.47亿元,同比下降45.87%。2023年Q3,公司实现营业收入5.16亿元,同比下降0.69%,实现归母净利润-0.70亿元,同比下降238.97%,实现扣非归母净利润-0.70亿元,同比下降253.26%。盈利水平同环比下滑2023年前三季度,公司毛利率达12.42%,同比-1.7pct,净利率4.36%,同比-16.6pct。我们认为盈利水平下滑主要系1)“抢装潮”前的海风项目结算周期较长,23Q3公司计提坏账准备0.74亿元;2)海风建设需求不及预期,公司新工厂产能利用率较低;3)参股风场风速条件较差,投资收益下降。产能持续稳步扩张近年来,公司积极提前布局生产基地,现阶段已拥有海力海上、海力装备、海恒设备等多个生产基地,此外,公司规划在江苏、山东等海风大省,新增等六个基地,塔筒、装机等产品体积和重量较大,公司产能布局优异,有望在有效保证合同履约的同时,降低运输成本,提升产品
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