山西证券：深信服（300454）-上半年收入和利润承压，企业客户恢复增长

深信服(300454) 事件描述 8月22日，公司发布2024年半年报，其中，2024年上半年公司实现收入27.07亿元，同比减少7.72%；上半年实现归母净利润-5.92亿元，同比减少6.94%，实现扣非净利润-6.54亿元，同比减少11.30%。24Q2公司实现收入16.72亿元，同比减少2.84%，环比增长61.56%；24Q2实现归母净利润-1.03亿元，同比增长27.10%，环比增长78.89%，实现扣非净利润-1.44亿元，同比增长10.73%，环比增长71.73%。 事件点评 宏观因素导致收入端承压，降本增效初见成效。2024上半年，国内宏观经济环境仍处于缓慢复苏过程中，下游客户对网络安全、云计算等IT业务 的投入保持谨慎，叠加市场竞争依旧激烈，上半年公司收入同比下滑。2024上半年公司毛利率为61.34%，同比下降3.14%，主要是因为一方面毛利率较低的云计算业务占比持续提升，另一方面公司各业务线毛利率均有所承压，上半年网络安全、云计算及IT基础设施、基础网络和物联网业务毛利率分别同比下降1.24%、5.31%、4.30%。为应对外部环境的不确定性，公司持续进行降本增效