华金证券：传媒：国内AI“千帆竞发”，关注政策端赋能全球人工智能生态繁荣

投资要点 事件：近日，豆包APP宣布全新端到端实时语音通话功能正式上线；月之暗面公布Kimik1.5多模态思考模型，多方面对标OpenAI满血版o1；DeepSeek正式发布R1，性能对齐OpenAIo1正式版，成本相较GPT-4o-mini降低90%。据1月20日ChatbotArena最新榜单，阶跃星辰Step-1oVision位列视觉领域中国大模型第1。1月22日，豆包大模型1.5Pro正式发布。海外政策端：据白宫官网，特朗普废除了14110号AI监管令；据CNN，OpenAI、软银、甲骨文在白宫发布会上宣布成立“Stargate”公司，将为其投资1000亿美元，计划未来几年投入高达5000亿美元，以发展美国AI基础设施。国内AI模型持续迭代，海外持续释放积极信号，赋能AI生态繁荣。 降本提质增效，DeepSeekR1实现开源领先。据DeepSeek官方公布的论文报告，开源模型R1在英语、数学、中文等领域多维表现优异，综合领先；编程方面能力略逊于OpenAIo1-1217，显著优于Claude3.5Sonnet。成本与价格方面，R1每100万tokens的输入价格0.14美元，显