上海证券：轻工纺服行业周报：阿迪达斯上调业绩指引，关注赛事经济下龙头业绩表现

主要观点 一、行情回顾：本周（2024.07.22-2024.07.26），A股SW纺织服饰行业指数下跌2.15%，轻工制造行业下跌2.81%，而沪深300下跌3.67%，上证指数下跌3.07%。纺织服装和轻工制造在申万31个一级行业中涨幅排名分别为第16位/第20位。行业内本周北上资金增持幅度较大且为我们建议关注的公司包括报喜鸟、比音勒芬等。 二、核心逻辑： 1）纺服行业：体育赛事带动运动消费潮，建议关注品牌服饰增长+下半年出口补库持续。 品牌服饰：我们认为24Q1纺服社零平稳增长，1-3月均实现不同程度增长，24Q2受气候以及618大促扰动下，纺服社零有所波动，其中4月同比小幅下滑、5月恢复增长、6月同比再次下滑。我们看好优质男装品牌业绩增长，据iFinD一致预期，我们建议关注的品牌服饰龙头24PE分别为：报喜鸟（8X）、海澜之家（13X）、比音勒芬（13X）、波司登（13X）、锦泓集团（6X），建议关注重点服饰龙头下半年业绩表现。 运动服饰：体育赛事及夏日经济催化，阿迪达斯24Q2业绩表现亮眼。24Q2阿迪达斯全球实现营收58.22亿欧元，在货币中性下同比增长11%；若剔除Yee