光大证券：环保行业国际环保巨头系列报告之十三：英国水务，全面实现私有化的利与弊

从分散到集中，从单厂到水环境，政策+治理结构变化推动英国水务行 业发展。作为全球率先开启工业革命并实现经济快速发展的国家，英国 的水务行业较早实现了健全的基础设施建设（1944 年英国实现近 100% 的城市用水覆盖率），但是行业集中度较低，且治理结构高度本地化，行 业效率低下。1963 年《水资源法》的出台推动行业走向流域治理，且管 理机构精简；1973 年《水法》的出台和随后十水局的成立，推动英国水 务行业实现水环境的全方位统一化管理，行业高度集中，投资模式走向 商业化，行政效率和经济效率稳步提升；但是污染情况严重、投资力度 不足、债务负担沉重等问题仍存，行业在波折中前进，亟需发展新动能