西南证券：宏华数科（688789）-2024年半年报点评：内销表现亮眼，出口持续增长

宏华数科(688789) 投资要点 事件：公司发布2024年半年报，2024年上半年实现营收8.2亿元，同比增长45.8%；归母净利润为2.0亿元，同比增长35.5%。单二季度营收4.5亿元，同比增长61.7%，环比增长21.4%，实现归母净利润1.1亿元，同比增长35.8%，环比增长31.4%，业绩稳步提升，盈利能力持续向好。 收入结构变动导致毛利率小幅下降，总体利润水平维持高位。2024年上半年公司综合毛利率45.8%，同比下降1.7个百分点，主要系公司“设备先行，耗材跟进”经营模式下，产品结构变动，设备收入占比提升所致。上半年公司净利率25.4%，保持高位运行，同比下降2.3个百分点，主要系汇兑收益减少所致。 内销表现亮眼，出口持续增长。2024年上半年公司期间费用率为16.6%，同比增加2.7个百分点，主要系内销占比提升、汇率波动导致汇兑收益减少所致。上半年公司内销收入4.1亿元，同比增长69.5%，表现亮眼；外销收入4.0亿元，同比增长28.7%，保持稳健增长。期间费用中销售、管理、研发、财务费用分别同比-1.8、-0.5、-0.9、+5.8个百分点，除财务费用外，其他三项费