开源证券：煤炭行业周报：煤价淡季连续四周反弹，重视煤炭股布局

本周要闻回顾：煤价淡季连续四周反弹，重视煤炭股布局 本周秦港动力煤报价866元/吨，环比上涨9元/吨，涨幅1.05%，连续四周反弹。从需求端来看，沿海电厂日耗水平高居不下，同时三峡水库出库量自8月以来环比迅速下滑，且当前出库量水平已明显低于去年同期水平，8月份国内规上工业火电同比增速由降转增至3.7%水平，与之对应水电增速有所回落；从供给端来看，8月份以来主产地出现的多次较强降雨、连续降雨天气使得煤炭产销活动受到干扰，叠加产地至港口发运倒挂、调入持续不及调出、部分品种货源紧缺等因素，港口贸易商挺价情绪升温，综合导致煤炭价格在近期有所反弹。美联储于北京时间9月19日凌晨2点发布9月FOMC会议声明，鉴于当前美国经济数据并未反映美国衰退迹象，本次降息或符合前置性降息特征，且考虑到煤炭主要为国内定价，叠加美国降息后将进一步打开国内货币政策空间，国内利率有望进一步下行，高股息红利资产仍将是重要的投资方向之一。本周煤矿开工率环比+0.54pct，电厂日耗环比-2.63%，日耗虽小跌但同比往年处于高位，电厂库存环比-1.7%，明显低于2023年同期水平，有望持续支撑煤价；本周布油报价76.12元/