华西证券：华凯易佰（300592）-跟踪报告：Q2延续业绩高增长，行业景气度上行

华凯易佰(300592)事件概述公司发布2023上半年业绩预告，易佰网络预计实现营业收入为28.5亿元–30.5亿元，预计实现净利润为2.2亿元–2.5亿元，合并报表层面考虑少数股东损益以及确认可辨认无形资产后的摊销金额等影响后归属于上市公司利润约为1.95亿元–2.25亿元。其中2023年第二季度，易佰网络预计实现营业收入为14.7亿元-16.7亿元,同比增长43.24%-62.70%；预计实现净利润为1.23亿元-1.53亿元，同比增长83.52%-128.28%。分析判断：2023上半年公司三大业务均快速发展根据公司23H1业绩预告，泛品业务积极开拓新兴电商市场，探索多元化电商平台，提高SKU上新速度，实现同比快速增长；精品业务经过精心筛选和调整，着重保留了具备竞争力的产品，实现扭亏为盈；亿迈生态平台业务引入战略合作客户，商户数量及销售规模同比飞速增长。公司完成收购易佰网络少数股权，于6月起易佰网络成为公司全资子公司（此前为90%），未来将进一步增厚业绩。国际运费下降叠加人民币贬值，行业景气度上行2022年下半年起，CCFI指数（中国出口集装箱运价指数）快速下跌，截至目前仍然维持