山西证券：通信周跟踪：GTC之后，依然看好海外算力链

投资要点 行业动向： 1）GTC2025英伟达更新Roadmap，通信依然是未来几年最重要的价值增量。 1.1从GB300NVL72到VeraRubinNVL576，一年一代进化路径清晰。英伟达表示，首先将从2025下半年起提供基于BlackwellUltra（GB300）的产品，包括GB300NVL72和B300NVL16。BlackwellUltra是全球首个288GBHBM3eGPU，较Blackwell可实现1.5倍的FP4推理性能。GB300NVL72FP4推理算力达1.1EFLOPS、20TBHBM内存以及14.4TB/sCX8。VeraRubin拥有288GBHBM4内存，FP4推理能力可达50PFLOPS，而RubinNVL144FP4推理算力达 3.6EFLOPS、260TB/sNVLINK6以及28.8TB/sCX9，均较上一代产品NVL72提升2倍以上。最后，英伟达展示的RubinUltra将拥有1TBHBM4e，FP4峰值推理算力达100PFLOPS，NVL576（由144个GPUPackage组成，每个Package4个die）FP4推理算力高达15EFLOP