民生证券：星宇股份（601799）-2023年半年报点评：2023H1业绩超预期，新能源客户放量在即

星宇股份(601799)事件：2023年8月25日，星宇股份发布2023年半年度业绩公告，公司2023H1实现营业收入44.25亿元，同比+18.98%；实现归母净利润4.67亿元，同比+2.00%；实现扣非净利润4.11亿元，同比+0.83%。2023H1业绩超预期，费用率边际改善。1）收入成本端：2023H1营收同比+18.98%，主要系去年同期低基数效应&新势力放量带动车灯业务收入增长所致。2023H1毛利率21.75%，同比-1.36pct；分项目来看汽零/其他业务毛利率分别为22.1%/20.8%，同比-1.2pct/-5.6pct。2）费用端：2023H1期间费用率为9.67%，同比-0.29pct/环比-1.49pct；其中销售/管理/研发费用率分别为0.79%/3.04%/6.08%，同比-0.16pct/+0.13pct/-0.15pct，销售费用率下降主要系售后服务费及物料消耗减少，管理费用率上升主要系职工薪酬增加。3）盈利端：2023H1实现归母净利润4.67亿元，同比+2.00%；其中2023Q2实现归母净利润2.63亿元，同比+39.96%/环比+29.18%