中泰证券：福耀玻璃（600660）-成本缓和+产能利用率提升驱动毛利率持续恢复，剔除汇兑经营性利润快速增长

福耀玻璃(600660)投资要点事件：公司发布2023年三年报，2023年前三季度公司实现营收238.3亿元，同比+16.6%；归母净利润41.3亿元，同比+5.8%。其中23Q3实现营收88亿元，同比+16.7%；归母净利润12.9亿元，同比-15.1%。收入：汽玻量价齐升，增速大幅跑赢行业，成长性较好。2023Q3公司收入88亿元，再创单季度新高,同比增长16.7%，环比增长10.2%，同期全球汽车销量同比增速为7%、环比增速为-1.2%（数据来源Marklines），公司收入增长继续大幅好于行业体现较好的成长性，预计是①全景天幕、HUD前挡、夹层边窗等高附加值产品占比持续提升，拉动ASP提升；②海外竞争力进一步提升带来份额提升。盈利：23Q3毛利率同环比均提升，预计是产能利用率恢复+成本进一步缓和驱动。还原汇兑影响，23Q2利润总额同环比均快速增长。2023Q3毛利率36.31%，同比+1.38pct,环比+1.34pct，毛利率同比增加预计是产能利用率提升、纯碱成本下降、运费下降，环比提升预计是产能利用率提升、纯碱成本进一步下降。由于22Q3和23Q2人民币贬值公司分别产生汇兑