山西证券：凯立新材（688269）-Q2盈利能力环比改善，新产品进展顺利

凯立新材(688269) 事件描述 2024年8月16日，凯立新材发布2024年半年报。24H1实现营收8.12亿元，同比降低16.21%，实现归母净利0.47亿元，同比降低48.67%，扣非净利0.43亿元，同比降低52.07%。其中，24Q2实现营收5.08亿元，同/环比+6.84%/+66.49%，实现归母净利0.35亿元，同/环比-29.27%/+206.86%，扣非净利0.34亿元，同/环比-28.74%/+316.56%。 贵金属市场降幅收窄，Q2盈利能力环比改善。2024H1主要贵金属原材料价格较上年同期降低29.20%-40.05%，主营业务收入占比较高的催化剂销售业务定价受贵金属原材料价格波动影响业绩承压。毛利率相对较高的技术服务收入和部分均相贵金属催化剂产品收入同比减少，公司整体盈利能力略 有下滑，2024H1毛利率为10.37%，同比降低4.87pct，净利率为5.75%，同比降低3.65pct。但环比来看，贵金属价格逐步稳定，推动公司盈利能力改善。根据Wind数据显示，2024Q2钯金属平均价格259.92元/克，环比增长0.25%，是自2022Q4钯金属进入下