上海证券：商贸零售行业周报：名创优品拟63亿入股永辉，协同共进可期

周度核心观点： 传统零售： 名创优品拟63亿入股永辉，协同共进可期。9月23日，名创优品发布公告，拟通过协议转让收购牛奶公司、京东世贸、宿迁涵邦分别持有的永辉21.1%、4.0%、4.3%股权，对价为62.7亿人民币，每股价格为2.35元。本次交易完成后，名创优品将通过间接全资附属公司骏才国际持有永辉超市29.4%股份，并成为第一大股东，收购完成后二者不合并财务报表，名创拟以权益法确认永辉为投资收益。 此次收购有以下影响及重要意义，（1）永辉超市以销售规模计，近年来连续位列中国超市百强第二位，遍布全国逾25个省份及直辖市，公司加快转型步伐，参考胖东来模式在商品结构、卖场动线布局、消费者服务、员工待遇等方面进行调改，深耕供应链改革，大力推进自主品牌建设，未来预计在全国多个城市进行自主调改。（2）永辉线下门店参考胖东来模式进行调整和改革是回归零售商业本质的变革式尝试，是中国超市行业发展的大势所趋，将为消费者提供良好的消费体验，为员工打造充满幸福感的就业环境，最终创造极大的商业价值和社会价值，此文化取向和名创「为开心而生」的企业使命高度契合。（3）产品协同：名创优品在开发自主品牌、设计及IP