粤开证券：【粤开医药月报】2023H1业绩分析，看好中药、线下药店等细分赛道

月度观点：2023H1业绩分析，看好中药、线下药店等细分赛道8月受医药反腐等信息扰动，医药生物持续走低。我们认为医药反腐可能短期内影响药品、设备、耗材入院进度，但并不影响行业长期增长逻辑。未来，反腐加速出清促进形成合法合规发展环境，优质品种和公司获得更广阔成长机会。医药板块当前处于战略性底部，后市宜保持乐观，逢低布局。1.2023H1业绩分析，短期承压下看好中药、线下药店增长韧性和血液制品、医院板块困境反转。A股医药生物板块2023H1营业收入12712.72亿元，比上年同期增长4.02%，全行业扣非归母净利润941.22亿元，同比减少24.56%。中药保持高增长，清热解毒、益气强心、滋补营养等受益人群大的品种得到验证。2023H1，中药板块营业收入1962.32亿元，同比增长13.71%，扣非归母净利润224.67亿元，同比增长34.66%。2023年上半年新冠肺炎与流感交替，清热解毒、止咳类产品销售大涨，部分公司取得较好业绩进展。同时，疫后营养滋补得到重视，补气血品种保持高景气度，东阿阿胶、九芝堂列阿胶系列补血产品位居全国零售市场前列。医药商业平稳增长，线下药店基本恢复至疫情前增长