东兴证券：宁波银行（002142）-2024年三季度报告点评：信贷维持高增，费用管控较好

宁波银行(002142) 事件：宁波银行发布2024年三季度报告：公司实现营收507.5亿元（YOY+7.4%），归母净利润207.1亿元（YOY+7.0%）；前三季度年化ROE为14.51%，同比下降1.43pct；9月末，公司不良率0.76%，拨备覆盖率404.1%。 点评： 3Q24营收与盈利增速双双环比提升。24Q3单季营收与盈利增速分别为8.1%与10.2%，较1H24提升，在当前银行业经营大环境下较为不易。进一步拆解来看，部分原因是23Q3单季营收基数较低，另一部分原因是公司持续加强信贷投放和优化资负摆布，稳量稳价维持营收平稳增长，同时主动加强费用管控带动成本收入比同比下降。 1、逆势稳量稳价，净利息收入同比增16.9%。 在当前信贷需求偏弱的经营环境下，公司主动加大信贷投放，前三季度贷款维持同比高增19.6%，且收益率水平不低，我们测算24Q3单季生息资产收益率4.01%，环比Q2提升3bp，显示出公司强大的信贷市场拓展能力。在负债端，我们测算Q3计息负债成本率2.05%，环比微幅提升1bp，较为稳定。从净息差指标来看，前三季度净息差披露值1.85%，环比下降2bp，降幅