国联证券：电子1月周专题（01.22—01.26）我国半导体销售额与全球半导体销售额正相关

投资要点：截至2023年11月底，我国半导体销售额与全球半导体销售额已连续9个月环比增长，并于11月同比转正。并经实证检验，我国半导体销售额与全球半导体销售额正相关。半导体经济周期已拐点向上全球半导体销售额已连续9个月环比增长，并且于11月同比增长5.27%，历时15个月首次同比转正。根据半导体产业协会（SIA）发布数据，2023年第三季度全球半导体销售额总计1347亿美元，同比2022年三季度下降4.5%，但环比2023年二季度增长6.3%。截至11月底，全球半导体销售额已连续9个月环比增长。我国半导体销售额也已连续9个月实现环比提升，并于11月实现同比增长7.99%，历时16个月首次同比转正。我国半导体销售额在2021年12月达到171.6亿美元单月销售额的高点后便开始环比下降，阶段低位为2023年2月，月销售额为109.7亿美元，随后便开始逐月环比提升，最新数据显示11月份我国半导体销售额达144.6亿美元，环比增长4.4%，已连续9个月实现环比提升，并于11月实现同比增长7.99%，历时16个月首次同比转正，整体继续保持回暖势头。实证检验显示我国半导体销售额与全球半导体销售额正