中国银河：新泉股份（603179）-乘用车&商用车业务共同催化业绩高增，产能扩建紧跟客户节奏

新泉股份(603179)事件公司发布2023年中报，Q2公司实现营收24.59亿元人民币，同/环比增速分别为86%/13%，归母净利润2.24亿元，同/环比增速分别为166%/48%。Q2公司毛利率为19.92%，净利率为9.09%。上半年公司总营收46.32亿元，同比增长64.7%；归母净利润3.75亿元，同比增长124.2%，扣非归母净利润为3.75亿元，同比增长130.9%，实现基本每股收益0.77元。我们的分析与判断（一）乘用车、商用车复苏双重催化，核心产品仪表板总成量价齐升。新能源汽车下游客户收入占比超50%。产品、客户结构持续优化。上半年公司仪表板总成销售23.25万件，同比增长58.5%，单价同比增增3.7%至1295.23元/件，实现营收30.16亿元，同比增长64.3%，占总营收比重同比增长2.08pct至73.60%。公司客户覆盖乘用车与商用车头部企业，包括特斯拉、吉利、奇瑞、比亚迪、理想、蔚来、长城等国内外头部乘用车企业与一汽解放、北汽福田、陕西重汽、中国重汽、东风汽车等重型卡车企业。公司仪表板总成产品在中、重型卡车市场占有率长期保持在20%以上，市场地位稳固，乘