中航证券：有色金属：《稀土管理条例》深化行业供给侧改革

事件：6月29日，国务院发布《稀土管理条例》，自2024年10月1日起施行。《条例》共32条，立法目的为“为有效保护和合理开发利用稀土资源，促进稀土产业高质量发展，维护生态安全，保障国家资源安全和产业安全”，意在进一步加强稀土资源保护、健全稀土管理体制、促进产业高质量发展等； 明确稀土资源战略定位：为“有效保护”稀土资源，《条例》明确稀土资源属于国家所有，任何组织和个人不得侵占或者破坏稀土资源，国家依法加强对稀土资源的保护，对稀土资源实行保护性开采。稀土作为我国优势战略性资源，打击黑稀土、引导行业供给端整合等措施将帮助维护资源的稀缺性； 稀土供给侧改革持续深化：为“健全稀土管理体制”，《条例》规定了国务院工业和信息化、自然资源等有关部门在稀土管理方面的职责，规定对稀土开采和稀土冶炼分离实行总量调控。2024年第一批稀土开采、冶炼分离总量控制指标分别为13.5万吨、12.7万吨（同比+12.5%/+10.4%）；其中轻稀土开采指标为124860吨（同比+14.5%），中重稀土开采指标为10140吨（同比-7.3%），轻稀土供应保持宽松增长，中重稀土供应则同比收紧，其稀缺性得到进一步凸显。