中邮证券：美容护理&纺织服饰周报：4月化妆品服装社零增长承压，上海家化换帅

投资要点 （1）行情回顾：本周（5月13日-5月17）申万美容护理指数下跌0.72%，申万纺织服饰指数上涨1.30%，上证综指下跌0.02%，纺织服饰跑赢大盘，美容护理跑输大盘；年初至今，申万美容护理指数下跌0.47%，申万纺织服饰指数下跌2.48%，上证综指上涨6.02%，美护纺服均跑输大盘。从个股表现来看，本周申万美容护理板块中润本股份、百亚股份、豪悦护理、华业香料、延江股份等涨幅靠前，标的以申万二级个护板块为主；本周申万纺织服饰板块中聚杰微纤、嘉欣丝绸、ST步森、ST奥康、江南高纤等涨幅靠前。 （2）行业要闻：根据国家统计局、华丽志、青眼等，24年4月化妆品类限额社会零售额增速为-2.7%，24年1-4月限额社会零售额累计增速为2.1%；24年4月服装类限额社会零售增速为-2.0%，24年1-4月限额社会零售额累计增速为1.5%；资生堂24Q1销售额按不变汇率下降2.7%，其中中国按不变汇率下降3.2%；强生拟出售Kenvue（科赴）约9.5%的全部剩余股份，交易的价值约为263亿元，至此强生将退出化妆品行业；On昂跑24Q1按固定汇率销售额同增29.2%，其中亚太地区销售额同比