申港证券：汽车行业研究周报：途虎养车登陆港股 关注汽车后市场投资机遇

投资摘要：每周一谈：途虎养车登陆港股关注汽车后市场投资机遇途虎养车日前在港启动招股，每股作价不超31港元，根据计划将于9月26日正式上市。过去四年途虎养车一直处于亏损状态，通过调整业务布局，增加高毛利率的加盟店，减少自营及合作门店，缩减物流配送系统，2023年上半年途虎养车首次扭亏为盈，实现净利润0.6亿元。途虎养车即将成为首家在港股上市的汽车独立售后服务公司，其背后的汽车后市场，规模十分巨大。汽车后市场涉及配件用品、维修养护、美容改装、金融保险、二手车以及用车等服务。据艾媒咨询，2022年中国汽车后市场行业规模达12.4万亿元，近5年复合年增长率为10.1%。未来，随着汽车产销量和汽车车龄的持续增长，以及二手车交易市场的不断活跃，预计消费者对于汽车养护和维修将有更强的需求，汽车后市场行业规模有望实现进一步增长。9月21日，商务部召开例行新闻发布会，表示将围绕重点的领域，推动出台支持汽车后市场发展等一批的政策举措，为消费加快恢复增添动力。建议关注汽车后市场的投资机遇及相关标的，如德联集团、天奇股份、格林美、中国中期、特锐德、金钟股份、道通科技、旷达科技、途虎养车等。市场回顾：截至9月2