东方财富证券：汽车电子系列报告之三：智能座舱域底层技术平台

【投资要点】汽车智能化接棒电动化，有望成为未来5年核心赛道。电子行业重视终端需求创新，汽车行业完成了电动化的快速普及，为汽车智能化奠定基础。未来自动驾驶等级向L3及以上等级发展具有长期空间，汽车智能化有望接棒电动化，进入渗透率快速提升的时期，从而成为最核心的投资赛道之一。汽车智能化在首先在智能座舱域逐步成熟。相对自动驾驶，智能座舱技术成熟度更高，并且用户需求强烈，功能可直观被客户感知，成为当前汽车厂家打造差异化体验的主要领域。在该领域不断引入新技术，带来新的投资机会。首先我们深入拆分了智能座舱的底层技术平台，包括主芯片SoC、域控制器、存储芯片、MCU等环节。我们综合测算，预计国内汽车SoC市场空间到25年可达68亿美金，复合增速8.1%；国内智能座舱域控制器市场空间到25年可达186亿元，复合增速79.7%；汽车EEPROM国内市场空间到25年可达15.8亿元，复合增速9.9%；国内汽车MCU市场空间到25年可达38.4亿美元，复合增速12.1%。既有智能座舱域控制器这种高beta赛道，也有国产替代空间大的稳定增长赛道。智能座舱底层技术平台的中国供应商，受益于成本优势和国产整车品牌崛