万联证券：银行行业快评报告：稳预期预计后续存款利率或调降

事件： 2025年5月7日上午，国新办举行新闻发布会介绍“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”有关情况。 投资要点： 降准释放流动性，缓解资金压力：1Q25存量社融增速上升0.4%，至8.4%，其中，政府债发行节奏较快，同比多增2.51万亿元，贷款投放也相对较快，资金市场相对紧张。5月15日起，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构），这次将下调预计向金融市场提供长期流动性约1万亿元。 本次降息是利率中枢的普降，将带动社会综合融资成本稳中有降，预计后续存款利率的调降或跟进：公开市场7天期逆回购操作利率下调10bp到1.4%，预计将带动贷款市场报价利率（LPR）同步下行约0.1个百分点；下调结构性货币政策工具利率0.25个百分点；以及降低个人住房公积金贷款利率0.25个百分点。随着政策利率中枢的普遍调整，我们预计后续存款利率的调降或跟进。 本次推出一揽子货币政策措施有利于稳定信心：当前，全球经济充满不确定性，经济碎片化和贸易紧张局势加剧。面对不确定性，央行加大宏观调控强度，推出一揽子货币政策措施，稳市场稳预期。 投资建议：会议提及1-4月，银行资本充足率