万联证券：旅游行业2025年国庆黄金周数据快评报告：国内游“量增价减”，跨境游双向升温

事件： 10月9日，文旅部公布2025年国庆中秋假期旅游数据。经文旅部数据中心测算，国庆中秋假日8天，全国国内出游8.88亿人次，较2024年国庆节假日7天增加1.23亿人次；国内出游总花费8090.06亿元，较2024年国庆节假日7天增加1081.89亿元。 投资要点： 黄金周旅游市场“量增价减”，居民消费偏好趋于理性：今年国庆与中秋假期叠加形成8天黄金周，推动旅游市场热度持续攀升。假期全国日均出游人次达1.11亿，较去年国庆假期微增1.57%；日均出游总花费为1011.26亿元，同比增长1.01%，整体规模稳中有升。然而，在经济承压的背景下，旅游消费呈现“量增价减”特征，人均日消费仅为113.88元，较去年同期下降12.98%，反映居民出行预算趋于谨慎。今年以来旅游人均消费呈现逐季回落态势，国庆人均日花费较春节假期的168.91元下降32.58%，平价出行趋势进一步凸显。 跨境旅游表现亮眼，“双向奔赴”趋势增强：今年国庆黄金周期间，跨境旅游市场表现显著优于国内游，中外游客呈现“双向奔赴”。国家移民管理局数据显示，假期全国出入境人员达1634.3万人次，日均204.3万人次，较去年同